廣發基金楊喆:以專業投資和貼心顧問助力個人養老新時代

隨著人口老齡化程度的不斷加深，養老成為全民關注的熱門話題。近期，國務院辦公廳印發《關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱《意見》），為個人養老金制度落地實施提供了行動指南，個人養老新時代已然來臨。

夕陽無限好，人間重晚晴。養老是民生大計，事關千家萬戶。《意見》講了什么內容？投資者如何挑選個人養老金產品？作為普惠金融的長期踐行者、個人參與養老投資的重要渠道，公募基金在這一領域又將發揮怎樣的作用？

本期，廣發基金資產配置部總經理楊喆跟大家一起聊聊個人養老金話題。

個人養老金為居民養老提供新選擇

問：《意見》的核心要點有哪些？

楊喆：《意見》對個人養老金的頂層設計和制度框架進行了較為明確的說明，制度設計吸收了諸多海外養老金發展的成熟經驗，整體框架和理念非常先進。這里為大家介紹本次制度的幾個核心要點：

一是可參與人群覆蓋面廣。凡是境內參加城鎮職工基本養老保險或城鄉居民基本養老保險的勞動者都可以參加，即包括目前第一支柱所覆蓋的人群，超過10億人。

二是采用個人賬戶制。《意見》明確個人養老金采用個人賬戶制，由參加人通過個人養老金信息管理服務平臺，建立個人養老金賬戶，繳費由個人承擔，實行完全累積制。

三是配套稅收優惠政策。國家制定稅收優惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養老金制度。參與人每年繳納個人養老金的上限為12000元。參考海外經驗，年繳費額可以抵扣個人所得稅。

四是給予個人投資選擇權。不同于第一支柱和第二支柱采用集中委托管理模式，個人養老金賬戶由個人自主進行投資決策，可在符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等產品中自主選擇投資。這一點對于提高居民參與感、滿足差異化養老需求、促進養老金賬戶市場化運營意義重大。

問：《意見》的發布對個人、機構和資本市場有哪些影響？

楊喆：相比于基本養老保險和企業年金，個人養老金制度的不同之處在于，它由個人自愿參加，同時采用市場化運營，賬戶資金可用于購買符合規定的銀行理財、商業養老保險、公募基金等金融產品。從國家層面，個人養老金的發展可以進一步完善我國多層次、多支柱的養老保險體系；從個人層面，這也豐富了養老產品形態，為居民養老提供了更多選項；從資本市場層面看，有助于促進個人養老金賬戶市場的競爭，實現養老金與資本市場相互促進的正向循環。

問：在個人養老金主要可投資的幾類金融產品中，養老FOF相對于其他產品有什么特點？

楊喆：首先，養老金是較為長期的投資資金，特別是對年輕人，從開始投資的時點到真正退休養老，長達數十年。而長錢長投，才能效用最大化。從保障和增值的維度來說，商業養老保險、儲蓄存款和銀行理財更偏保障型，養老目標基金的類型會更多樣。在風險承受范圍內，充分參與權益市場，希望幫助投資者分享中國資本市場長期增長紅利，穩步積累個人養老金財富。

個人養老投資需要投和顧雙管齊下

問：很多投資者沒有形成養老投資意識，也不了解養老FOF，您認為如何解決這一問題？

楊喆：對于普通投資者而言，自主意識到養老投資的重要性，并能根據自身年齡、收入、距離退休的時間、風險承受能力等各種因素，選擇合適的投資品，最大化投資效用，具有一定難度。所以，初期需要專業投資機構進行投教和知識普及。

從國際經驗來看，基金投顧通過更加科學和專業的方法為投資者提供投資建議，從而有效彌補居民金融知識不足形成的投資障礙，在個人養老金投資方面發揮重要作用。根據美國投資公司研究所ICI公布的2020年數據，有74%的美國投資者在進行個人養老金投資時會咨詢專業投顧機構的意見。未來，基金投顧很有可能會成為個人養老金賬戶非常重要的輔助選擇機制。

問：廣發基金將如何協助普通投資者做好個人養老金投資？

楊喆：作為國內首批養老目標基金管理人之一，廣發基金在養老產品研發、投資管理、業務風控、投資者教育等領域都構建了較為成熟的體系。

在投資端，廣發基金高度重視資產配置業務，從2013年開始引進優秀的資產配置人才，逐步培育投研團隊。目前團隊成員17人，9位投資人員平均從業年限超過9年，有較豐富的FOF實盤經驗。研究員按照權益、債券等多個類別劃分，覆蓋不同領域，為投資團隊提供專業的研究支持。

在顧問端，廣發基金作為投顧業務的持牌機構，已建立完善的投教和陪伴服務體系，從投前、投中、投后各環節為客戶提供持續的專業陪伴，引導客戶選擇適合的養老金產品并堅持長期投資。

問：廣發基金目前在養老產品上有哪些布局？

楊喆：廣發基金旗下共有7只養老目標基金，形成了較完備的產品線。其中，目標風險基金有4只，分別定位為穩健、均衡特征，其中穩健產品對應理財替代和理財升級，均衡產品對應理財深度升級，希望長期收益率能夠跑贏實際通脹、貨幣增速等。目標日期基金有3只，分別對應到2035年、2040年、2050年三個退休期間，即對應70后、80后、90后的養老，后續還會持續推出其他退休年限的目標日期產品。（CIS）